نقره در میانه اوت ۲۰۲۶ به محدوده ۶۴.۶۶ تا ۶۵.۳۵ دلار به ازای هر اونس بازگشته و در هفته اخیر بیش از ۲ درصد رشد کرده است. تداوم کسری عرضه، رشد تقاضای صنعتی و محدودیت افزایش تولید، چشمانداز بنیادی نقره را تقویت میکند؛ با این حال، از نظر تکنیکال هنوز عبور از مقاومت ۷۰ تا […]
...
نقره در میانه اوت ۲۰۲۶ به محدوده ۶۴.۶۶ تا ۶۵.۳۵ دلار به ازای هر اونس بازگشته و در هفته اخیر بیش از ۲ درصد رشد کرده است. تداوم کسری عرضه، رشد تقاضای صنعتی و محدودیت افزایش تولید، چشمانداز بنیادی نقره را تقویت میکند؛ با این حال، از نظر تکنیکال هنوز عبور از مقاومت ۷۰ تا ۷۲ دلار برای تأیید بازگشت روند صعودی اهمیت دارد. در مقابل، از دست رفتن حمایت ۶۰ تا ۶۳ دلار میتواند احتمال اصلاح بیشتر را افزایش دهد.
| شاخص | وضعیت |
|---|---|
| قیمت فعلی نقره | ۶۴.۶۶ تا ۶۵.۳۵ دلار |
| رشد هفتگی | بیش از ۲٪ |
| سقف تاریخی ۲۰۲۶ | ۱۲۱.۶۴ دلار |
| کسری عرضه در ۲۰۲۶ | ۴۶.۳ میلیون اونس |
| سالهای متوالی کسری | ۶ سال |
| کاهش موجودی از سال ۲۰۲۱ | بیش از ۷۶۲ میلیون اونس |
| تقاضای کل ۲۰۲۶ | حدود ۱.۱ میلیارد اونس |
| سهم تقاضای صنعتی | حدود ۵۸٪ |
| حمایت مهم | ۶۰ تا ۶۳ دلار |
| مقاومت مهم | ۷۰ تا ۷۲ دلار |
| سناریوی صعودی بلندمدت | ۹۰ تا ۱۰۶ دلار یا بالاتر |
بازار جهانی نقره در میانه اوت ۲۰۲۶ بار دیگر نشانههایی از افزایش تقاضا را نشان داده است. قیمت هر اونس نقره در محدوده ۶۴.۶۶ تا ۶۵.۳۵ دلار معامله میشود و طی هفته اخیر، پس از افت به زیر ۶۵ دلار، بیش از ۲ درصد افزایش یافته است.
با وجود این رشد، نقره همچنان فاصله زیادی با سقف تاریخی ۱۲۱.۶۴ دلار دارد که در ژانویه ۲۰۲۶ ثبت شده است. بنابراین بازار فعلی از یک سو با پشتوانههای بنیادی مانند کسری عرضه و رشد تقاضای صنعتی مواجه است و از سوی دیگر هنوز از نظر تکنیکال کاملاً از روند اصلاحی خارج نشده است.
یکی از مهمترین عوامل مورد توجه بازار، تداوم کسری عرضه نقره است. طبق دادههای مطرحشده در این گزارش، بازار در سال ۲۰۲۶ برای ششمین سال متوالی با کسری عرضه روبهرو است و میزان این کسری حدود ۴۶.۳ میلیون اونس برآورد شده؛ رقمی که نسبت به سال ۲۰۲۵ حدود ۱۵ درصد افزایش دارد.
کاهش موجودیهای قابلدسترس نیز اهمیت این موضوع را بیشتر کرده است. از سال ۲۰۲۱ تاکنون، موجودیهای روی زمین بیش از ۷۶۲ میلیون اونس کاهش یافته؛ حجمی که تقریباً معادل یک سال تولید جهانی معدن عنوان شده است. کاهش ذخایر قابل دسترس میتواند حساسیت قیمت نقره را نسبت به اختلال در عرضه یا افزایش تقاضا بیشتر کند.
نقره برخلاف فلزاتی که عمدتاً نقش سرمایهگذاری دارند، از دو طرف تقاضای صنعتی و سرمایهگذاری حمایت میشود.
مجموع مصرف نقره در سال ۲۰۲۶ حدود ۱.۱ میلیارد اونس برآورد شده و بخش صنعت با سهم تقریبی ۵۸ درصد، بزرگترین بخش تقاضا را تشکیل میدهد.
پنلهای خورشیدی، خودروهای برقی، تجهیزات الکترونیکی، مراکز داده مرتبط با هوش مصنوعی و شبکههای برق از جمله حوزههایی هستند که در افزایش مصرف صنعتی نقره نقش دارند.
برآورد مطرحشده در گزارش نشان میدهد مصرف صنعتی نقره میتواند تا سال ۲۰۳۰ به حدود ۷۰۰ میلیون اونس برسد و سالانه ۳ تا ۵ درصد رشد کند؛ هرچند کاهش میزان نقره مصرفی در هر سلول خورشیدی میتواند بخشی از این فشار تقاضا را کاهش دهد.
حدود ۱۹ درصد از تقاضای نقره در سال ۲۰۲۶ به سرمایهگذاری فیزیکی اختصاص دارد و تقاضای شمش و سکه نیز حدود ۲۲۷ میلیون اونس پیشبینی شده است.
این ویژگی دوگانه باعث میشود نقره همزمان از شرایط اقتصاد جهانی و رفتار سرمایهگذاران تأثیر بگیرد. در دورههایی که قیمت کاهش پیدا میکند، بازگشت خریداران خرد میتواند تقاضای سرمایهگذاری را افزایش دهد و تا حدی از قیمت حمایت کند.
در سمت عرضه، تولید معادن در سال ۲۰۲۶ حدود ۸۳۵ میلیون اونس برآورد شده است. نکته مهم این است که بخش بزرگی از نقره تولیدشده در جهان محصول جانبی استخراج فلزاتی مانند مس، سرب و روی است.
بر اساس گزارش، تنها حدود ۲۶ درصد تولید نقره از معادن اولیه نقره حاصل میشود. بنابراین حتی افزایش قیمت نقره نیز لزوماً نمیتواند در کوتاهمدت باعث جهش تولید شود؛ زیرا بخشی از عرضه نقره به تصمیمات مربوط به معادن فلزات پایه وابسته است.
بازیافت نیز حدود ۲۲۰ میلیون اونس به عرضه اضافه میکند، اما با وجود رشد بازیافت، همچنان شکاف ساختاری بازار بهطور کامل برطرف نشده است.
در کنار عوامل بنیادی، سیاست پولی آمریکا همچنان یکی از مهمترین عوامل تعیینکننده قیمت نقره در کوتاهمدت است.
طبق گزارش، تورم آمریکا در ماه ژوئیه کمتر از انتظارات افزایش داشته و CPI سرفصل به ۳.۴ درصد و تورم هسته به ۲.۵ درصد رسیده است. این شرایط احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر را کاهش داده و احتمال مذکور در CME FedWatch حدود ۳۸ درصد برآورد شده است.
کاهش فشار برای افزایش نرخ بهره میتواند از طریق کاهش بازده اوراق و تضعیف دلار آمریکا به نفع فلزات گرانبها تمام شود. با این حال، سیاست پولی تنها عامل تعیینکننده نیست و عواملی مانند تنشهای ژئوپلیتیکی، شوکهای انرژی و شناسایی سود نیز میتوانند مسیر قیمت را تحت تأثیر قرار دهند.
از منظر تکنیکال، نقره پس از جهش شدید ژانویه ۲۰۲۶ وارد یک کانال نزولی شده و تاکنون سقفها و کفهای پایینتری ایجاد کرده است. با این حال، پس از آزمایش کف کانال در اوایل ژوئن، قیمت وارد مسیر بازیابی شده است.
در شرایط فعلی، محدوده ۶۰ تا ۶۲ دلار حمایت ساختاری و محدوده ۷۲ تا ۷۴ دلار مقاومت فوری محسوب میشود. قیمت همچنین در نزدیکی پیوت ۶۸.۴ دلار قرار دارد.
از طرف دیگر، میانگین متحرک ۵۰ روزه در حدود ۶۱.۳۵ دلار قرار دارد، در حالی که EMA 200 روزه در حوالی ۷۱.۶۴ دلار قرار گرفته است. به همین دلیل، محدوده ۷۰ تا ۷۲ دلار اهمیت ویژهای برای تشخیص قدرت روند بازگشتی دارد.
اگر قیمت بتواند ۷۰ تا ۷۲ دلار را پس بگیرد و بالاتر از آن تثبیت شود، این اتفاق میتواند نخستین نشانه جدی تغییر ساختار نزولی باشد. در چنین شرایطی، احتمال حرکت به سمت سطوح بالاتر در افق میانمدت و بلندمدت افزایش پیدا میکند.
در سمت مقابل، از دست رفتن محدوده ۶۰ تا ۶۱ دلار میتواند فشار فروش را افزایش دهد و مسیر را ابتدا به سمت ۵۵ تا ۵۷ دلار باز کند. بنابراین حمایت ۶۰ تا ۶۳ دلار در شرایط فعلی یکی از مهمترین محدودههای دفاعی بازار محسوب میشود.
نسبت طلا به نقره در حوالی ۶۷.۳ قرار گرفته است. بالا بودن این نسبت نشان میدهد نقره همچنان نسبت به طلا عملکرد ضعیفتری داشته است.
اگر جریان سرمایهگذاری به سمت نقره بازگردد و کسری عرضه ادامه پیدا کند، کاهش این نسبت میتواند بهعنوان یکی از محرکهای رشد نقره عمل کند. در مقابل، باقی ماندن نسبت در سطوح بالا نشان میدهد سرمایهگذاران همچنان ریسک بیشتری برای نقره نسبت به طلا در نظر میگیرند.
در کوتاهمدت، چشمانداز نقره همچنان نوسانی است. حفظ محدوده ۶۳ دلار میتواند به تداوم روند بازیابی کمک کند، در حالی که از دست رفتن آن احتمال حرکت به سمت محدوده ۶۰ تا ۶۳ دلار را افزایش میدهد. در طرف مقابل، بازپسگیری ۷۰ تا ۷۲ دلار میتواند نشانهای مهم برای تغییر روند باشد.
در افق ۲۰۲۶ تا ۲۰۲۷، تصویر بنیادی نقره امیدوارکنندهتر ارزیابی شده است. در گزارش، برخی برآوردها میانگین قیمت ۷۵ تا ۸۵ دلار را مطرح میکنند و برآورد J.P. Morgan حدود ۸۱ دلار عنوان شده است. در سناریوهای صعودیتر، در صورت تشدید کسری عرضه، بازگشت سرمایهگذاری و کاهش نسبت طلا به نقره، محدوده ۹۰ تا ۱۰۶ دلار یا بالاتر نیز مطرح شده است.
البته این سناریوها قطعی نیستند. افزایش سریعتر تولید معادن، کاهش مصرف نقره در صنعت خورشیدی یا سیاست پولی انقباضیتر فدرال رزرو میتواند روند صعودی را به تأخیر بیندازد.
در حال حاضر، فاندامنتال نقره از ادامه رشد در بلندمدت حمایت میکند، اما تحلیل تکنیکال هنوز شکست قطعی روند نزولی را تأیید نکرده است.
از یک طرف، ششمین سال متوالی کسری عرضه، کاهش بیش از ۷۶۲ میلیون اونس از موجودیها، رشد تقاضای صنعتی و محدودیت افزایش تولید معدن، عوامل بنیادی مهمی برای بازار هستند. از طرف دیگر، قیمت هنوز با سقف تاریخی ۱۲۱.۶۴ دلار فاصله دارد و کانال نزولی شکلگرفته از ابتدای سال بهطور کامل شکسته نشده است.
بنابراین در شرایط فعلی، محدوده ۶۰ تا ۶۳ دلار مهمترین حمایت و ۷۰ تا ۷۲ دلار مهمترین مقاومت نقره است. تثبیت بالای ۷۲ دلار میتواند احتمال آغاز یک حرکت صعودی بزرگتر را افزایش دهد، در حالی که شکست ۶۰ تا ۶۱ دلار، سناریوی اصلاح عمیقتر را تقویت میکند.
برای مشاهده آخرین قیمتها و بررسی محصولات میتوانید به وبسایت سکه نیک مراجعه کنید:
تلگرام: @Aliakbarian7
تلفن ثابت: 02191309690
تلفن همراه: 09124909130
روزگارتان نیک، سکه نیک
